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标题: 2022上半年的徽酒之战,可能是史上最卷的一届 [打印本页]

作者: jlaqyxih 时间: 2022-9-20 04:20
标题: 2022上半年的徽酒之战,可能是史上最卷的一届
“安徽酒企是一群狼”。

2022年上半年，徽酒4家白酒上市公司的成就单及各种新动作，都足以证实此言不虚。

2022年半年报显示，古井贡酒、迎驾贡酒、口儿窖、金种子酒别离实现营收90.02亿元、25.30亿元、22.97亿元、6.02亿元，净利润1xxxxx9.19亿元、7.79亿元、7.40亿元、-0.55亿元。

此中，古井贡酒在20家白酒上市公司中位居第6位，稳坐省内龙头交椅；迎驾贡酒则在时隔5年后反超口儿窖，回归徽酒老二的位置。

本年2月，金种子酒官宣牵手华润，一度收成三连板，创下股价的最高汗青。7月8日，在华润雪花任职超20年的“老兵”何秀侠，接棒金种子酒总司理一职，再次引刊行业热议。

聚焦4家徽酒企业，古井贡酒为什么称雄，迎驾贡酒与口儿窖孰进孰退，金种子酒在华润入驻又可否成为新的变量？云酒头条（微旌旗灯号：云酒头条）将时候线拉长至10年，以求得谜底。

“一超两强”款式

在白酒行业，一向有着“东不入皖、西不入川”的说法。

数据显示，人均喝酒量排名第三的安徽省，在2021年具有约350亿元的白酒市场，而省内品牌以超230亿元的范围，盘踞了总量的66%。此中，古井贡酒、口儿窖、迎驾贡酒别离以25%、15%、10%的份额雄踞前三。

正由于省内剧烈的市场竞争，徽酒的款式加倍变革难测，直到2011年，才演变成“古井贡酒一超，迎驾贡酒、口儿窖两强”的不乱之势。

颠末10年成长，本年上半年的古井贡酒，不但稳坐省内龙头，较@天%f8eAm%下大大%s1d6B%都@上市酒企也有至关亮眼的表示。

从最显性的事迹来看，2022年上半年，古井贡酒实现营收约90.02亿元，同比增加28.46%；净利润约19.19亿元，同比增加39.17%。在白酒上市公司十强中，古井贡酒的营收增速仅次于酒鬼酒，利润增速以较小的差距低于山西汾酒、酒鬼酒。

其次，从较隐性的现金流来看，本年上半年，古井贡酒的谋划性现金流增幅达1487.79%，在20家白酒上市公司中位居第一，现金流净额达41.91亿元，仅次于山西汾酒。

对付古井贡酒在区域及天下的乐成，东兴证券提出两大焦点要素，即精准的产物定位和邃密的渠道办理。

产物端，2008年，古井贡酒推出年份原浆系列。在安徽白酒主流代价带仍处于60-100元时，古井贡酒发觉到初次消费进级的旌旗灯号，先于其他徽酒企业结构100元以上的代价带，从而在2011年迎来事迹开释，稳坐省内龙头至今。

渠道端，2009年，古井贡酒推动路路通、店店通、人人通的“三通工程”。“三通工程”最大的上风，即模式可快速复制、扩大，从而大幅晋升局部市场的占据率。

别的，据云酒头条统计，从2019年到2022年上半年，古井贡酒的营收增加率别离为19.93%、-1.20%、28.93%、28.46%，其近两年的事迹增速远高于疫情前的程度。对此，业内专家认为，古井贡持久保持在30%以上的贩卖用度率，虽经常被行业xxxxx诟病，现在却成为其更深刻市场、更少受疫情打击的关头缘由。

可以说，古井贡酒既是区域酒企称雄的典范代表，也是上市酒企扎根成长的样本之一。

迎驾贡酒VS口儿窖

比拟安定的龙头位置，口儿窖和迎驾贡酒对徽酒老二的争取堪称“一波三折”。

2011年，迎驾贡酒、口儿窖别离实现营收28.90亿元、20.92亿元，利润4.48亿元、3.97亿元，尔后的6年时候里，迎驾贡始终领先口儿窖。

2017年，口儿窖、迎驾贡酒别离实现营收36.03亿元、31.38亿元，利润11.14亿元、6.67亿元，在以后的5年时代，口儿窖延续领先迎驾贡酒。

直到2022年上半年，迎驾贡酒在营收、利润、增速周全反超口儿窖。半年报显示，本年上半年，口儿窖实现营收22.97亿元，同比增加2.42%；净利润7.40亿元，同比增加7.58%；迎驾贡酒实现营收25.30亿元，同比增加20.38%；净利润7.79亿元，同比增加32.30%。

那末，迎驾贡酒的领先从何而来，口儿窖的反超若何实现，产生在本年的顺序更迭又有何分歧？

一方面，不论是古井贡酒的称雄，仍是迎驾贡酒和口儿窖的坐次更迭，都与其产物代价带的结构有关。

国元证券显示，2000-2004年，安徽白酒的主流代价带在40-80元摆布，产物以老明光、高炉家酒为主。2003年，迎驾贡酒推出迎驾银星、迎驾金星，别离订价为68元、88元，既高于已有产物，又精准卡位省内的主流代价带。

据信达证券，2012年，金银星仍为迎驾贡酒第一大单品，出产体量近12亿元，在公司总营收占比达36%。自2011年起头，迎驾贡酒凭仗大单品上风，保持徽酒老二的身份共6年时候。

2005-2015年，安徽白酒的主流代价带接连晋升至60-100元、80-120元。1998年推出的口儿窖5年提价至88元，刚好卡位100元代价带；2008年上市的口儿窖6年订价为168元，提早卡位200元价位带。

2015年，迎驾贡酒、口儿窖别离实现营收29.27亿元、25.84亿元，净利润5.3亿元、6.05亿元，口儿窖净利初次跨越迎驾贡，并在2017年实现营收、利润、增速的周全反超。

2016-2018年，安徽白酒的主流代价区间来到90-150元，并继续打击200+及次高端产物价位。2015年，迎驾贡酒推出100-500元代价带的生态洞藏系列（洞六、洞9等）。颠末持久市场培养，洞藏系列的营收占比已达77.84%，从而奠基本年上半年的胜局。

另外一方面，业内专家暗示，迎驾贡酒和口儿窖在2022年的事迹表示，还与两者经销模式的差别有关。

口儿窖采纳的是大商模式，由经销商裸价买断产物，厂家较少干涉干与贩卖。一方面，在贩卖方面的较少投入，赐与口儿窖较大的净利空间；另外一方面，在疫情影响下，经销商资金压力大，新品推行坚苦等模式弊病也响应呈现。

迎驾贡酒的小商模式，则由经销商卖力用度投入，厂家指派贩卖职员卖力终端贩卖。固然，厂家的较大投入，增长了必定本钱和时候压力；可是，对渠道的较强把握力，更大水平上抵抗了市场的不肯定性。

正如云酒头条在《第二曲线表示抢眼，白酒下一个增加点在“直销”？》（点击链接浏览原文）中提到，作为具有文化和区域特点的消费品，白酒的渠道模式正显现种类浩繁、差别化大的特征。大商模式和小商模式难分凹凸，只是跟着市场颠簸有分歧表示。

2021年，迎驾贡酒公布“233”计谋，暗示其将进一步专注洞藏系列贩卖，而口儿窖在试水初夏/仲秋后，补位推出兼香518计谋大单品，暗示将重点举行重构与经销商的互助瓜葛。

当迎驾贡酒与口儿窖不竭完美本身产物结构和营销计谋，打擂者和守擂者的身份再次变更，徽酒老二的竞争走向何方，依然值得等待。

徽酒下一个新变量？

8月30日，金种子酒颁布2022年上半年事迹陈述。陈述期内，公司实现营收6.02亿元，同比增加10.39%；净利润吃亏0.55亿元，较客岁同期，吃亏面呈缩窄态势。

从上市公司角度看（未斟酌非上市酒企），虽然与古井贡酒、迎驾贡酒、口儿窖比拟，金种子酒的事迹不太亮眼，但这家“老牌”徽酒企业，在竞争场上仍留足了筹马。

一是品类筹马。2009-2012年，爆款单品“柔和金种子”以亿瓶的贩卖量，助推金种子登上巅峰时代。2020年8月，对付特别长于“错位竞争”的徽酒企业@来%9妹妹99%讲@，金种子酒研发馥合香，再次捉住了白酒差别化的机会。

二是市场筹马。2021年年报显示，金种子酒有11.07亿元的营收来自安徽，在总营收中占比达91.41%，可见其在徽酒中仍有一席之地。安全证券调研成果显示，到2024年，安徽白酒市场范围估计将冲破400亿元。

三是华润在资金、渠道、人力等多方面加持。本年2月，金种子酒官宣牵手华润。7月8日，金种子酒通知布告显示，在华润雪花任职超20年的三位“老兵”进驻，将对金种子贩卖、人事、财政等三大焦点方面施行体系的组织进级。

“华润对非啤酒类财产结构的方针，是向世界一流的企业对标。”若是依照华润啤酒（控股）有限公司首席履行官侯孝海的结构，华润深度赋能的金种子酒，或将成为徽酒下一个10年间的新变量。返回搜狐，检察更多

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